"Esto es un desastre", era una frase repetida en medio de la gran crisis económica de 2008.
Cuando pasó el pánico inicial, la pregunta obvia que muchos se plantearon fue qué se puede hacer para que esto no vuelva a ocurrir, o al menos, si sucede que sea menos catastrófico.
En Estados Unidos, la cuna de las hipotecas tóxicas que desencadenaron la crisis y posterior recesión, se aprobaron varias regulaciones con el fin de evitar que los bancos siguieran haciendo inversiones especulativas de alto riesgo.
Una de ellas, aprobada durante el gobierno de Barack Obama, es la " Regla de Volcker " que debe su nombre al expresidente de la Reserva Federal (Fed), Paul Volcker.
La norma fue creada para restringir la capacidad de los grandes bancos de hacer apuestas utilizando depósitos garantizados y otros fondos que les confían sus clientes.
Por otro lado, la regulación limita las inversiones de los bancos en fondos de cobertura y firmas de capital privado.
En definitiva, obliga a los especialistas en toma de riesgos a seguir las precauciones necesarias para amortiguar una potencial caída.
¿Más simple o más riesgoso?
La polémica comenzó cuando la Fed propuso a fines de mayo relajar los límites de la emblemática regla, despertando la suspicacia de analistas que ven la idea como un primer paso para una mayor desregulación bancaria.
"Cualquier debilitamiento de la regla resultará en que los bancos nuevamente empujarán los límites, jugarán en el sistema y aumentarán sus operaciones peligrosas", le dijo a BBC News Mundo Dennis Kelleher, presidente y director ejecutivo de la organización independiente Better Markets, con sede en Washington.
En cambio la Fed argumenta que los cambios buscan "simplificar y mejorar" la norma para que su cumplimiento sea más sencillo, sin poner en riesgo la seguridad del sector.
"Nuestro objetivo es reemplazar los requisitos excesivamente complejos e ineficientes por un conjunto más racional de medidas", dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell.
"Las empresas que transan cantidades más modestas de negociación, tendrán menos requisitos", agregó.
¿Cuáles son los principales cambios?
La transformación apunta a dividir los bancos en tres categorías .
Aquellos con activos y pasivos de negociación de al menos US$10.000 millones: necesitarían cumplir con las reglas más estrictas.
Luego están las firmas con activos y pasivos de entre US$1.000 millones y US$10.000 millones, que estarían sujetos a "requisitos de cumplimiento reducidos y un enfoque más personalizado".
Finalmente, las entidades con menos de US$1.000 millones, no tendrían que demostrar el cumplimiento de la reglas.
En otro terreno, la reforma facilita la participación de los bancos en las transacciones entre clientes, al permitirles actuar como comprador o vendedor de corto plazo del dinero que se transa entre terceros.
La propuesta también disminuye la información comercial que los bancos deben entregar a los entes reguladores.
El riesgo de una nueva crisis global
"Bajo la revisión propuesta por la Reserva Federal, los bancos establecerían sus propios límites de riesgo y determinarían si sus transacciones cumplen con las normas", publicó en un editorial el periódico New York Times.
"Hay una expresión que dice que el momento para arreglar una gotera del techo, es cuando el sol brilla. Y nuestra economía está, si no brillando, al menos soleada. El temor es que cuando se trata de nuestro sistema financiero, el Congreso y los organismos reguladores, están soltando las tejas del techo", agrega.
El texto representa el temor de varios economistas y organizaciones que preferirían dejar la norma en su lugar, incluso aunque tenga algunas dificultades de implementación.
Marcus Stanley, representante de Americans for Financial Reform , una organización sin fines de lucro que aboga por cambios en el sistema financiero, le dijo a BBC News Mundo que las modificaciones a la Regla de Volcker pueden provocar una crisis económica global.
"Los cambios le permitirán a los gigantescos bancos estadounidenses desarrollar mayores inventarios de actividades comerciales y tener un rol más activo en los mercados de capitales ".
"Actividades similares realizadas antes de la crisis de 2008 contribuyeron a hacer caer la economía mundial ", agrega Stanley.
Sin embargo, analistas que se han especializado en finanzas, no creen lo mismo.
Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, experto en macroeconomía, mercados financieros y políticas públicas, le dijo a BBC News Mundo que los cambios propuestos por la Fed a la Regla de Volcker son positivos .
Los cambios "mejorarán la liquidez de los mercados y reducirán las posibilidades de la próxima crisis o mitigarán su severidad".
Uno de los resultados de la regla, dice Zandi, es que "las transacciones en los mercados declinaron, particularmente en el de bonos, dejándolos con menor liquidez y más expuestos a grandes movimientos en los precios", agrega.
Con todo, el economista plantea que los reguladores sí deben asegurar que las grandes instituciones financieras estén " bien capitalizadas ".
La propuesta de la Fed para cambiar la regla está actualmente en un proceso de consulta pública que se extenderá hasta fines de julio.
Y tal como están las cosas, las predicciones apuntan a que las modificaciones entrarían en curso en la segunda mitad del año.
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